O movimento de preços diferenciais é ainda mais impressionante no segmento de varejo, com preços caindo até 91⁄2 por cento em Minneapolis, Minnesota, e Baltimore, Maryland, durante o segundo trimestre de 2020, mas aumentando 4 por cento em Austin, Texas, e Fukuoka, Japão. No segmento de escritórios, as cidades com pior desempenho foram Halifax, Canadá, e Houston, Texas, enquanto as melhores foram Melbourne, Austrália, e Filadélfia, Pensilvânia. O que poderia explicar essa inconsistência?
O rigor das medidas de contenção e as mudanças na mobilidade do trabalho, que afetaram diretamente a taxa de vacância e a receita operacional líquida de imóveis comerciais, parecem ter desempenhado um papel importante. Cidades com uma pontuação acima da mediana no rigor das medidas de contenção registraram um declínio de preço cerca de 0,6 ponto percentual maior do que outras cidades no segundo trimestre de 2020. Essa observação se mantém ao considerar um índice alternativo de mobilidade do trabalho, que mostra maior mobilidade associada a menores declínios de preços.
Em diferentes segmentos imobiliários comerciais, a correlação entre o rigor da contenção e o declínio de preços é mais alta para o setor de varejo, seguido por imóveis de escritórios, já que as medidas de contenção visaram diretamente grandes partes do setor de varejo e locais de trabalho em escritórios. Outros fatores parecem ter importado também. Cidades menores, cidades com menor crescimento de capital imobiliário comercial antes da pandemia e aquelas com um declínio mais acentuado na liquidez do mercado durante a pandemia, todas parecem ter sofrido grandes declínios nos preços imobiliários comerciais.
Junto com esses fatores específicos da cidade, a amplitude do apoio à política governamental em nível nacional — incluindo férias hipotecárias, alívio fiscal no varejo, apoio financeiro a empresas e programas de compensação de gastos adicionais e receitas perdidas — também parece ter contribuído para a evolução dos preços durante o segundo trimestre de 2020, com maior apoio fiscal geralmente associado a menores declínios de preços. apartamento no jardim botanico venda